Если 2021 год был годом, когда регулирующие органы и инвесторы с энтузиазмом восприняли экологические, социальные и управленческие (ESG) ориентиры, создав новые нормативно-правовые базы, то 2022 год должен стать годом практической реализации инвестиционной политики и показать юридически обоснованные результаты.
Менеджеры компаний, ориентированные на ESG, должны быть готовыми к новым проблемам и вызовам, в частности, когда их инвестиционные проекты сталкиваются с другими рыночными тенденциями.
Одно из опасений, которое есть сейчас в реализации ESG-практик, это «зеленое отмывание». И, если в России еще продолжается поиск точек опор в ESG, то на западе уже есть к чему присмотреться и проверить – выдается ли желаемое за действительное.
Например, в США Комиссия по ценным бумагам и биржам уже готова возбудить дела против нескольких компаний, ориентированных на ESG. Сейчас идет проверка, насколько правдивы заявления менеджеров об устойчивом развитии.
По мере развития ESG-трансформации и понимания всех процессов этого нового явления руководителям компаний нужно будет готовиться к тому, что предъявляемая ими информация должна быть юридически и фактически прозрачна и подкреплена реальными методиками.
Известно, например, что Великобритания разрабатывает свою собственную законодательную базу ESG, которая будет приведена в соответствие с регламентом Евросоюза о раскрытии информации об устойчивом финансировании и таксономии (так называемые, «Правила ESG»). Если в стране появляются законодательные рамки, то у регулирующих органов, в свою очередь, появляется право анализировать раскрытие информации на предмет потенциального гринвошинга, и, если такой факт имеет место, то применять к компании соответствующие меры.
Кстати, недавно Morningstar удалила классификацию ESG для более, чем 1200 фондов в своем рейтинге, на долю которых приходится более 1 триллиона долларов активов. Фонды лишились маркировки ESG, потому что их менеджеры оказались неспособны интегрировать новые ориентиры и стандарты при выборе инвестиций. На деле, управленцы вводили в заблуждение заявлениями о том, как их ассигнования приносят пользу планете и окружающей среде.
Еще один из рисков ESG-политики связан с тем, что главные или материнские компании, провозглашая принципы устойчивого развития, забывают о производстве своих дочерних компаний, которые нередко изобилуют экологическими нарушениями. Отчеты о деятельности главной компании, какими бы зелеными они не казались, будут необъективными, потому что не включают общую ответственность и за дочерние компании. Общекорпоративная политика ESG должна распространяться на всю структуру бизнеса. Особенно, это касается горнодобывающих и энергетических компаний.
Кроме того, одна из претензий к реализации ESG-стратегии связана с нарушениями в цепочке поставок. Компания должна предпринимать усилия, а затем делать аргументированный выбор в пользу ESG-ориентированных партнеров.
Принимая во внимание вышеперечисленные тенденции, управленцы должны понять, что их приверженность к ESG должна быть больше, чем маркетинговый значок или сертификат. Выбирая путь ESG, важно постоянно следовать его принципам, чтобы соответствовать строгим стандартам и ожиданиям.
Ольга Стрелкова
